NILAI PERUSAHAAN DITINJAU DARI OPM, EPS DAN STRUKTUR MODAL DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI MEDIASI

Elfian Aldi Kurniawan; Linawati Linawati; Diah Nurdiawati

doi:10.29407/jae.v11i2.29613

Authors

Elfian Aldi Kurniawan Universitas Nusantara PGRI Kediri
Linawati Linawati Universitas Nusantara PGRI Kediri
Diah Nurdiawati Universitas Nusantara PGRI Kediri

DOI:

https://doi.org/10.29407/jae.v11i2.29613

Keywords:

Operating Profit Margin, Earnings Per Share, Capital Structure, Firm Value, Profitability

Abstract

This study aims to test and analyze the effects of operating profit margin, earnings per share, and capital structure on firm value, with profitability serving as a mediating variable. The research sample was determined using purposive sampling. The sample consisted of 100 companies from 20 industrial manufacturing firms during the 2021–2025 period. The data were then analyzed using a series of classical assumption tests, multiple linear regression analysis, mediation tests, and hypothesis testing. The results of this study indicate that operating profit margin and capital structure do not affect profitability. However, the Earnings Per Share variable does influence profitability. OPM, EPS, and capital structure do not influence firm value. The profitability variable, however, does influence firm value. The results of the mediation test show that OPM and capital structure do not influence firm value through profitability. EPS, on the other hand, influences firm value through profitability.

Abstract views: 13 , pdf downloads: 17

References

Adha, A. P., & Setiawan, T. (2025). Pengaruh Profitabilitas , Dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan Dengan Risiko Bisnis Sebagai Variabel Moderasi (Studi Pada Perusahaan Sektor Energi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020 – 2023). Journal of Innovative and Creativity, 5(3), 30027–30037.

Alghifari, E. S., Solikin, I., Nugraha, Waspada, I., & Puspitawati, L. (2022). Capital Structure, Profitability, Hedging Policy, Firm Size, and Firm Value: Mediation and Moderation Analysis. Proceeding of The 5th International Conference on Business, Economics, Social Sciences, and Humanities (ICOBEST), 5, 702–715. https://doi.org/https://doi.org/10.34010/icobest.v3i.204

Annisya, F., Nurdiwaty, D., & Solikah, M. (2025). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan Sebagai Intervening. Maslahah : Jurnal Manajemen Dan Ekonomi Syariah, 3(4), 31–47. https://doi.org/10.59059/maslahah.v3i4.2695

Aprilianingsih, R., Sari, P. P., & Maulida, A. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen Terapan Dan Keuangan (Mankeu), 13(03), 976–986.

Arum, R. A., Wahyuni, Y., Ristiyana, R., Nadhiroh, U., Wisandani, I., Rachmawati, D. W., Hilda, Sundari, R. I., Sufyati, Hartatik, Anggoro, A., & Bakri. (2022). Analisis Laporan Keuangan: Penilaian Kinerja Perusahaan Dengan Pendekatan Rasio Keuangan. In Media Sains Indonesia.

Astuti, D., Swandini, W. D., Nisa, T., & Imtihanah, A. N. (2026). Analisis Rasio Keuangan Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Sub Sektor Tembakau Yang Terdaftar di. Jurnal Ekonomi, Akutansi Dan Manajemen Nusantara (JEAMA) Volume, 4(3), 327–341. https://doi.org/https://doi.org/10.55338/jeama.v4i3.426

Astuti, Sembiring, L. D., Supitriyani, Azwar, K., & Susanti, E. (2021). Analisis Laporan Keuangan. In Cv. Media Sains Indonesia. Media Sains Indonesia.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2018). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (14th ed.). Salemba Empat.

Devi, P. A., & Fuadati, S. R. (2019). Pengaruh Earning Per Share, Return on Asset Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Harga Saham. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 8(10).

Hirdinis, M. (2019). Capital structure and firm size on firm value moderated by profitability. International Journal of Economics and Business Administration, 7(1), 174–191. https://doi.org/10.35808/ijeba/204

Hutapea, D. O., Zebua, E. W., & Hayati, K. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan, Earning Per Share, Price Earning Ratio Dan Current Ratio Terhadap Nilai Perusahaan. Jambura Economic Education Journal, 3(2), 61–71.

Irfani, A. S. (2020). Manajemen Keuangan dan Bisnis Teori dan Aplikasi. PT Gramedia Pustaka Utama.

Kasari, P. S. D., Winarko, S. P., & Solikah, M. (2026). Pengaruh Penjualan, Harga Pokok Penjualan, Biaya Operasional, dan Biaya Produksi terhadap Laba Bersih Perusahaan Makanan dan Minuman di BEI Putri. Wawasan: Jurnal Ilmu Manajemen, Ekonomi Dan Kewirausahaan, 4(1).

Kasmir. (2018). Analisis Laporan Keuangan. RajaGrafindo Persada.

Kusumaningrum, D. P., & Iswara, U. S. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. JIAKu: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 1(3), 295–312. https://doi.org/10.24034/jiaku.v1i3.5509

Lestari, P. A., Linawati, & Sugeng. (2025). Dividen, Pertumbuhan Dan Profitabilitas Sebagai Faktor Penentu Nilai Perusahaan: Bukti Dari Industri Manufaktur Konsumsi Primer. Jurnal Bina Manajemen, 14(1), 115–129. https://doi.org/10.52859/jbm.v14i1.824

Mukti, A. H., Asakdiyah, S., & Hidayat, T. (2022). Peran Pemediasi Earning Per Share pada Pengaruh Profitabilitas dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia, 7(11), 69–71.

Nabila, F., & Hapsari, M. T. (2023). Pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, dan leverage terhadap nilai perusahaan PT. Kalbe Farma Tbk. Journal of Accounting and Digital Finance, 3(1), 1–16.

Nugroho, M., & Hakim, A. D. M. (2022). Analisa Pengaruh Kepemilikan Saham Publik, Profitabilitas , Leverage Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021). Jurnal Akuntansi Bisnis Dan Ekonomi V, 8(1), 2240–2251.

Nurastuti, P., & Maesaroh. (2021). Operating Profit Margin, Net Working Capital, Weight Average Cost Of Capital Terhadap Nilai Perusahaan Lq45. Ikraith-Ekonomika, 4(3), 117–127.

Nurcahyani, N., Fajar, C. M., & Hanjani, S. (2026). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Mediasi. Logistics and Accounting Development Journal, 7(1), 130–155.

Nurhayati, F., Bokiu, Z., & Panigoro, N. (2023). Pengaruh Earning Per Share (EPS) dan Stuktur Modal terhadap Nilai Perusahaan. Journal Al-Buhuts, 19(1), 491–513.

Oktary, D. (2025). Analisis Nilai Perusahaan Menggunakan Rasio Tobin’s Q Pada Perusahaan Tekstil Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Ekonomi Bisnis, Manajemen Dan Akuntansi (Jebma), 5(2), 370–377. https://doi.org/10.47709/jebma.v5i2.6300

Pegasus, C. S., & Wage, S. (2024). Pengaruh Return on Asset, Earning Per Share, Dan Current Ratio Terhadap Harga Saham Periode 2019 - Kuartal Kedua Tahun 2023. SCIENTIA JOURNAL : Jurnal Ilmiah Mahasiswa, 6(1). https://doi.org/10.33884/scientiajournal.v6i1.8369

Prihadianto, A., Jonsa, F. A., Munawar, F. A., Ivana, J., Pasaribu, K. P., Sari, M., & Irawan, R. (2025). Pengaruh Nilai Perusahaan Tobin’s Q, Price to Book Value (PBV), dan Price to Earnings Ratio (P/E), Terhadap Return On Equity (ROE) Pada Perusahaan Sektor Property and Real Estate Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018 – 2024. Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Manajemen, 3(12), 834–843. https://doi.org/https://doi.org/10.61722/jiem.v3i12.7838

Rahayu, R., Suhendro, & Siddi, P. (2025). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Terdaftar Di BEI. Oikos: Jurnal Kajian Pendidikan Ekonomi Dan Ilmu Ekonomi, 09(2), 639–648.

Santosa, N. P., Atahau, A. D. R., & Martono, S. (2022). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 10(2), 315–328. https://doi.org/10.17509/jrak.v10i2.37971

Sari, M. L., & Susanti, A. (2021). Faktor-Faktor Yang Memengaruhi Nilai Perusahaan Manufaktur DI BEI. Media Bisnis, 13(2), 271–284.

Sartono, S., & Ratnawati, T. (2020). Faktor- Faktor Penentu Dalam Struktur Modal. DIE Jurnal Ekonomi & Manajemen, 11(1), 35–44.

Sholihah, M., & Prapanca, D. (2022). Pengaruh keputusan investasi , struktur modal dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan (Studi pada perusahaan properti di BEI periode 2017-2020). Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Pendidikan (JEBP), 2(6), 628–640. https://doi.org/10.17977/um066v2i62022p628-640

Sirait, P. (2019). Analisis Laporan Keuangan (2nd ed.). Expert.

Sitompul, J., Irawati, N., & Muluk, C. (2022). Pengaruh Earning per Share , Arus Kas Operasi , dan Nilai Buku Ekuitas terhadap Harga Saham dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Index LQ45 yang terdaftar di BEI. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 6(4), 4301–4314. https://doi.org/https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1577 Pengaruh

Sofia, S. C. P., & Napitupulu, I. H. (2025). Analisis Rasio Keuangan: Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas, dan Aktivitas dalam Mengukur Kinerja Perusahaan. Indo-Fintech Intellectuals: Journal of Economics and Business, 5(4), 7516–7530. https://doi.org/10.54373/ifijeb.v5i4.4501

Sri Sutrismi, Minarni, E., Sisdiyantoro, K., & Defilatifah. (2023). Analisis Penilaian Saham Dengan Metode Price Book Value (PBV) Guna Keputusan Investasi. BEMJ : Business, Entrepreneurship, and Management Journal, 2(2), 68–74. https://doi.org/10.36563/bemj.v2i2.860

Sunarya, S. A., & Riduwan, A. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Pertumbuhan Perusahaan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 13(7).

Susanti, M., & Samara, A. (2022). PENGARUH EARNING PER SHARE (EPS), DIVIDEN PAYOUT RATIO (DPR) DAN RETURN ON ASET (ROA) TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (TOBINS’ Q) PADA PERUSAHAAN SEKTOR CONSUMER NON- CYCLICALS DI INDONESIA. Journal of Accounting, Finance, Taxation, and Auditing (JAFTA), 4(1), 29–55.

Tampomalu, Y. A., Maramis, J. B., & Untu, V. N. (2024). Analisis Komparasi Kinerja Keuangan pada Perusahaan Makanan dan Minuman di BEI (Studi pada Perusahaan dengan Single Segment Vs Multi Segment). Jurnal EMBA, 12(1), 739–749.

Tantianty, C. W., & Uzliawati, L. (2022). Pengaruh Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham PT BNI Tbk. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 11(1). https://doi.org/10.37641/jiakes.v11i1.1546

Tiarsih, W. N. F. U., Putri, S. S., Prasetio, E., Gusmao, M. A. S., & Miswanto. (2022). PENGARUH CASH HOLDING DAN OPERATING PROFIT MARGIN PADA NILAI PERUSAHAAN DENGAN INCOME SMOOTHING SEBAGAI VARIABEL MEDIASI. Jurnal Ilmu Manajemen, 7(2), 188–203.

Wahyudi, S., & Dewi, P. E. D. M. (2025). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Perubahan Laba pada perusahaan Sub Sektor Pariwisata, Hotel dan Restoran dalam Transisi New Normal. JIMAT: Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, 16(4), 484–494. https://doi.org/10.23887/jimat.v15i02.78334

Wahyuni, I., Aris Pasigai, M., & Adzim, F. (2019). Analisis Rasio Profitabilitas Sebagai Alat Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Pada PT.Biringkassi Raya Semen Tonasa Group Jl. Poros Tonasa 2 Bontoa Minasate’ne Pangkep. Jurnal Profitability Fakultas Ekonomi Dan Bisnis, 3(1), 22–35. https://journal.unismuh.ac.id/index.php/profitability

Wahyuni, R. S., & Banjarnahor, H. (2022). Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar di BEI. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Universitas Pendidikan Ganesha, 13(01), 297–309.

Wardani, R. A. N. A. P., & Zulkifli. (2023). Pengaruh Return On Asset (ROA), Price Earning Ratio (PER), Operating Profit Margin (OPM) dan Corporate Social Responsibility (CSR) Terhadap Nilai Perusahaan Studi Pada Perusahaan LQ-45 Yang Terdaftar di BEI Tahun 2016-2019. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis Indonesia STIE Widya Wiwaha, 3(4), 1256–1278.

Yulistiawati, A., Huda, N., & Munandar, A. (2024). Pengaruh Net Profit Margin (NPM) dan Operating Profit Margin (OPM) Terhadap Pertumbuhan Laba. Baashima Jurnal Bisnis Digital, Akuntansi, Kewirausahaan, Dan Manajemen, 2(2), 99–112. https://doi.org/10.61492/baashima.v2i2.168